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2016年10月21日 星期五

對沖國度 - 黃國英 2016年10月21日

對沖國度 - 黃國英 2016年10月21日


由於德銀事件不會在一段時間之內日日有新進展,加上市場又見過金融海嘯,預期央行有對策,所以很快便被淡忘。

市場心理其實很奇怪,爆煲難,吹泡沫一樣難。一旦取態轉向保守,股價便會走向死胡同,此刻的內房便是一個好例子。

短期之內,無論內地物業價格如何強勁,產生幾多幅新地王,投資者都一樣繼續認

定花無百日紅,甚至升得愈快,只會覺得愈近終點。

這種心態不似會在短期內有機會改變,暫時好消息壞消息都一律只是壞消息,博內房反彈便只會事倍功半。

從上述兩個近期的案例的對比中,反映出市場心態的奧妙之處,認定了總有明天,浪子最終必然可回頭,就算是來勢洶洶,壓力也只是三分鐘熱度。可是一旦決絕起來,出盡法寶亦不會改變主意。

倣效巴菲特打法
所以分析財經新聞的衝擊,絕對是經驗之談,一定要從股價的走勢,去判斷市場的立場,到底是寬鬆抑或嚴謹。大字標題未必要驚,反而一路陰乾,好消息依然回天乏術更值得戒備。

糾纏在這種市場心理評估,有人樂在其中,但大部分人應該覺得是無所適從,所以巴菲特的打法是盡量避開那些周期性較大的公司,主力可以持續增長的好股,並且作長線投資,減低市場心理的影響。

豐盛金融資產管理董事 黃國英(作者為註冊持牌人士)

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