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2018年1月12日 星期五

實力取勝 - 陳承龍 2018年1月12日

實力取勝 - 陳承龍 2018年1月12日


【實力取勝】三大理由睇好2018年(陳承龍)(第159期)

2018-1-11 18:41:38


廢話少講,今期直入主題。小弟覺得今年個市上半年有排夾,推動原因不少,首先是分拆概念,例如騰訊(00700.HK)的騰訊音樂及微醫集團等,中國平安(02318.HK)的陸金所及平安好

醫生等。市傳騰訊音樂及陸金所也會在今年內上市,只要這兩間公司一日未上市,騰訊和平保的股價也會有強力支持,恒生指數亦都未見頂。

其次是港交所(00388.HK)的同股不同權,估計會吸引不少內地企業、甚至是獨角獸(成立不足10年但估值超過10億美元)公司來港上市,大公司上市集資需要良好的市場氣氛,當中小米傳年底在香港上市,所以小弟後市相當睇好,尤其上半年有機會爆炒。不過去到下半年就要小心,因為十年周期的關係,大家如果記性好,1998年和2008年都是見頂爆煲,前是是亞洲金融風暴,後者是全球金融海嘯,再看1997年和2007年都炒得非常暢旺,而去年2017年也相當厲害,十年周期這個理論絕對有根據,故2018年真的有潛在負面因素要留意。

第三個看好原因是今年H股全流通計劃(即H股股改),2015年A股搞全流通時,上證由2000點抽升到6000點,全流通計劃是將非流通的送給大家,故此會炒得非常火熱,剛剛這個星期小弟推介的中外運(00598.HK)就是這個概念。

中外運可以爆升的一個極之重要元素,就是H股全流通計劃,可望在今年中出台,估計中外運股價最少可以升3倍以上。國家今次會參考之前A股股改做法,將國家持有的非流通股份,向現有股東送舊股,大概是每持有10股,可獲2至3股舊股,換取國家將非流通股份轉為流通股份,大家要記住,今次H股股改與公司送紅股完全不同,股份不需要除淨,變相「送錢入你袋」,而當時A股股改便推動A股指數由2000點,升至6000點以上,累計升幅兩倍以上。大摩和花旗兩家大行,都不約而同推測中外運會成為首批試點股,故中外運已被大量熱錢盯住,如中外運股價升幅與A股股改指數升幅睇齊,股價起碼可升兩倍以上。

另外,中外運母公司注資也成為另一爆升的重要動力,繼去年底完成由招商局集團注入54.5億人仔物流資產後,今年一開始中外運又再有第二輪大注資計劃出籠。

再者,中外運去年上半年已大賺9.88億,近期已陸續揭盅附屬公司首3季業績,大都數增長三幾成,全年埋單計料有兩三成增長,今年則開始有招商局物流項目提供盈利,折合預測PE僅單位數,對比全球同業約20倍大偏低近半,再加上NAV高達4.33元,又有招商局注資價4.43元做膽,現價介入,相當安全。

德銀報告在未有外運A注資消息前已睇6.5元,故中線先以呢個位做目標好合理,再博埋外運A大注資,睇升兩倍以上絕非膠吹。

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